La emisión de SPAC salta al nivel más alto desde marzo a medida que las ofertas llegan al mercado antes de fin de año

El mercado SPAC podría estar protagonizando un regreso con la emisión alcanzando un máximo de ocho meses a medida que la industria continúa superando los desafíos regulatorios.

Un total de 57 empresas de adquisición de propósito especial comenzaron a cotizar en octubre, la cantidad más alta desde marzo cuando se emitió un récord de 109 SPAC, según cálculos de SPACInsider y CNBC. La cantidad de nuevos acuerdos en octubre casi duplicó la de septiembre y también fue más alta que el total durante el mismo período del año pasado, mostraron los datos.

El repunte se produjo cuando una acumulación de acuerdos de cheques en blanco retenidos por cuestiones contables y otras cuestiones regulatorias se apresuró al mercado antes de que finalice el año. La Comisión de Bolsa y Valores emitió en abril una nueva guía contable sobre las garantías SPAC que requería que los patrocinadores reformularan sus documentos financieros, lo que condujo a una desaceleración significativa en la emisión.

«Eso fue un contratiempo, pero una vez que se establecieron las reglas de tránsito, las firmas contables y las firmas de abogados se encargaron de eso con bastante rapidez», dijo Perrie Weiner, socia de Baker McKenzie LLP.

El presidente de la SEC, Gary Gensler, ha advertido repetidamente sobre los intereses desalineados entre los patrocinadores y los accionistas y dijo que se necesita una mayor divulgación. Gensler dijo en junio que la agencia planeaba proponer cambios en las reglas.

«El enfoque de la SEC es la transparencia, los conflictos de intereses y las preocupaciones sobre la dilución de acciones», dijo Weiner. «Creo que una vez que la SEC se sienta cómoda y los inversionistas tengan los ojos abiertos, será como cualquier otra estructura financiera ampliamente aceptada. Definitivamente está aquí para quedarse».

Si bien la emisión de SPAC se ha recuperado, el rendimiento de las acciones no lo ha hecho. El índice patentado CNBC SPAC 50, que rastrea las 50 transacciones de cheques en blanco previas a la fusión más grandes con sede en EE. UU. por capitalización de mercado, sigue cayendo alrededor de un 3% en el año.

Mientras tanto, los reembolsos de SPAC han estado aumentando en medio de la disminución del apetito de los inversores. El índice de canje promedio de SPAC, el porcentaje de acciones que los inversionistas canjean antes del cierre de una adquisición, ha aumentado en los últimos dos trimestres, luego de caer a mínimos históricos en el primer trimestre, según Barclays.

— Gina Francolla de CNBC contribuyó con el reportaje.