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La indexación directa, que permite a los inversores comprar las acciones de un índice, en lugar de comprar un fondo mutuo o cotizado en bolsa, pronto estará disponible para más inversores.
Si bien las personas con un patrimonio neto muy alto han utilizado históricamente la estrategia, es posible que aquellos con menos activos pronto tengan acceso a medida que más empresas de servicios financieros se dupliquen en estas soluciones.
Por ejemplo, el mes pasado Vanguard adquirió Just Invest, una empresa de indexación directa. BlackRock también ha realizado inversiones, adquirió Aperio en 2020 y recientemente compró una participación minoritaria en SpiderRock Advisors.
Además, Morgan Stanley se unió al juego el año pasado cuando adquirió Eaton Vance, empresa matriz del indexador personalizado Parametric.
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«La gente quiere un poco más de control sobre lo que está invirtiendo», dijo el planificador financiero certificado Michael Whitman, socio gerente de Millennium Planning en Pittsboro, Carolina del Norte. «Y cuando compras un fondo mutuo o un ETF, estás a merced del administrador».
Así es como funciona: después de elegir un índice para realizar un seguimiento, los asesores financieros compran una parte representativa de las acciones del índice y administran esos activos reequilibrando la cartera a lo largo del tiempo. Estas tenencias suelen estar en una cuenta de corretaje sujeta a impuestos.
La indexación directa generalmente funciona mejor para carteras más grandes porque puede ser costoso poseer un índice completo. Sin embargo, esta barrera puede cambiar a medida que más corredores ofrecen el llamado comercio fraccionado, lo que permite a los inversores comprar acciones parciales.
«Tienes que tener al menos $80,000 a $100,000 para que tenga sentido», agregó Whitman.
Por ejemplo, un asesor puede comprar de 150 a 200 acciones para seguir el S&P 500, dijo Ken Nuttall, CFP y director de inversiones de BlackDiamond Wealth en West Grove, Pensilvania.
«La belleza es que no todas las acciones suben», dijo. A medida que algunas bajan, los asesores pueden vender ciertas acciones con pérdidas para ayudar a compensar las ganancias generales de la cartera, una táctica llamada recolección de pérdidas fiscales. Los asesores pueden reequilibrar mensualmente, trimestralmente o más a menudo durante períodos volátiles.
Casi la mitad de las cuentas gestionadas activamente no reciben ningún tratamiento fiscal, según un informe de Cerulli. Sin embargo, los expertos financieros dicen que la indexación directa puede ofrecer el llamado impuesto alfa, que proporciona mayores rendimientos a través de técnicas de ahorro de impuestos.
Sin embargo, dado que la indexación directa es una estrategia activa, es más costosa que poseer activos administrados pasivamente, como fondos indexados y ETF.
Si bien la tarifa promedio para los fondos pasivos es del 0,13 %, a partir de 2019, según Morningstar, el costo de la indexación directa puede estar más cerca del 0,30 % al 0,40 %, dijo Whitman.
Sin embargo, el gasto puede valer la pena para aquellos que buscan más flexibilidad y ahorros fiscales, particularmente con la amenaza inminente de los aumentos de impuestos sobre las ganancias de capital propuestos por el presidente Joe Biden.
Personalización de cartera
La indexación directa también puede atraer a quienes buscan una mayor personalización de la cartera, como los inversores basados en el valor que desean desinvertir en sectores específicos, dijo Charles Sachs, CFP y director de inversiones de Kaufman Rossin Wealth en Miami.
«Es una excelente manera de poder inclinar sus carteras hacia causas en las que cree», dijo.
La personalización de la cartera también puede ser útil para alguien con muchas acciones de una sola acción.
Es una excelente manera de poder inclinar sus carteras hacia causas en las que cree.
charles sachs
Director de inversiones de Kaufman Rossin Wealth
Por ejemplo, un ejecutivo de Apple o Amazon puede querer diversificarse invirtiendo en un índice sin las participaciones de su empresa. La indexación directa puede permitirles elegir cuidadosamente sus acciones, dijo.
Si bien la indexación directa puede atraer a aquellos que buscan más control, los expertos dicen que puede ser demasiado difícil para los inversores que lo hacen por sí mismos.
«Es casi imposible ir a una cuenta de corretaje y comprar de 100 a 150 acciones y saber lo que estás haciendo», dijo Whitman. Aquellos que estén considerando la estrategia deben analizar los pros y los contras con un asesor financiero de confianza.
