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Las grandes pensiones son las más saludables desde la crisis financiera de 2008

Los planes de pensiones de las grandes empresas estadounidenses no se veían tan bien desde antes de la crisis financiera de 2008, y esas son buenas noticias para los trabajadores y los empleadores.

El estado «financiado» de una pensión es un indicador central de su salud. Es una medida de los activos del plan en relación con los pasivos (cuánto dinero necesita el plan para pagar los ingresos futuros). Las pensiones financiadas con menos del 100% no tienen suficiente dinero disponible para cumplir con las obligaciones futuras de los jubilados.

Las 100 mayores pensiones de las empresas públicas de EE. UU. estaban financiadas en un 99,6 % al final del año, lo más saludable desde septiembre de 2008, según Milliman, una firma consultora. Eso es un aumento del 90,3% a fines de 2020.

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La historia es similar entre un grupo más amplio de grandes empresas en Fortune 1000. Sus pensiones fueron financiadas en un 96%, en promedio, el año pasado, según Willis Towers Watson, una firma consultora.

Ese es el nivel más alto desde fines de 2007 y aumentó «bruscamente» desde el 88% en 2020, según su análisis.

La dinámica, en gran parte el resultado de los rendimientos de las acciones y los bonos, ofrece cierto alivio a los jubilados y trabajadores que esperan vivir de los ingresos de las pensiones, dijeron los expertos.

«El jubilado tendrá un mayor grado de comodidad si hay algo que respalde la promesa», dijo Philip Chao, consultor de planes de jubilación en Experiential Wealth, con sede en Cabin John, Maryland.

Desafíos

El aumento constante de la esperanza de vida y el ritmo de los baby boomers que se precipitan hacia la jubilación han planteado desafíos para los administradores de pensiones. Los planes deben asegurarse de tener fondos suficientes para pagar cheques a más personas durante más tiempo.

Sin embargo, existen reglas y mecanismos para proteger a los jubilados.

Pension Benefit Guaranty Corp., una agencia federal, ofrece un respaldo financiero si una empresa no puede pagar los beneficios prometidos, si un empleador quiebra, por ejemplo. Sin embargo, la PBGC limita esos pagos garantizados, lo que significa que algunos jubilados podrían recibir menos de lo que esperaban.

Muchas empresas se han alejado de las pensiones hacia planes de tipo 401(k), que trasladan la responsabilidad de generar ahorros a los trabajadores. Otros han descargado las obligaciones de pensión a las compañías de seguros.

Ciertamente hemos visto volatilidad en el pasado, y aún esperamos ver esa volatilidad en el futuro.

jennifer lewis

director senior de jubilación

La rápida mejora en la financiación de las pensiones en 2021 se debe en gran medida a los sólidos rendimientos de las acciones y los mayores rendimientos de los bonos, según Jennifer Lewis, directora sénior de jubilación de Willis Towers Watson.

El índice S&P 500 subió un 27% en 2021, su tercer año positivo consecutivo. Los rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU. terminaron 2021 en 1,5%, después de comenzar el año por debajo del 1%; Los rendimientos de los bonos corporativos de grado de inversión también aumentaron.

Esto tuvo un doble efecto: los rendimientos de las acciones impulsaron los activos de pensiones, mientras que los rendimientos de los bonos redujeron los pasivos futuros de las pensiones.

«A los bonos les ha ido bien en el entorno de tasas de interés bajas, y las acciones lo han hecho aún mejor», dijo Chao. «Esto es lo que pasa.»

Rebote desde 2008

El repunte de las pensiones corporativas es un marcado revés con respecto a 2008, cuando los fondos de pensiones entre las empresas Fortune 1000 cayeron precipitadamente, al 77 % desde el 107 % del año anterior. (Las acciones estadounidenses perdieron alrededor del 38% ese año).

«Ciertamente hemos visto volatilidad en el pasado, y aún esperamos ver esa volatilidad en el futuro», dijo Lewis sobre los fondos de pensiones.

Algunos administradores de pensiones se han pasado a inversiones más alternativas como capital privado y fondos de cobertura desde la crisis financiera, según el Centro de Investigación de Jubilación de Boston College.

Por lo general, son más riesgosos que las acciones y los bonos tradicionales, pero pueden pagar rendimientos más altos u ofrecer beneficios de diversificación, dijo el Centro.

Las pensiones públicas más que duplicaron su asignación a alternativas de 2005 a 2015, de 9% a 24%, según el Centro.

Dada la salud del plan actual, las empresas pueden optar por cambiar algunas de sus carteras a inversiones menos riesgosas, como bonos, para asegurar las ganancias recientes, dijo Chao.

La mejora en los planes corporativos grandes tampoco tiene en cuenta la salud entre las pensiones corporativas más pequeñas y los planes públicos para trabajadores municipales. Sin embargo, probablemente también mejoraron dada la dinámica similar que rige esos planes, dijo Lewis.

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