WeWork se hace público a través de SPAC

Las acciones de WeWork cerraron con una subida del 13,49 % el jueves después de que la empresa se hiciera pública a través de una sociedad de adquisición de propósito especial más de dos años después de su fallida oferta pública inicial.

La compañía de arrendamiento de oficinas desechó los planes para una oferta pública inicial en 2019 después de que los inversionistas expresaron su preocupación por su modelo de negocios y gobierno corporativo y su fundador y entonces director ejecutivo, Adam Neumann.

Los planes para la fusión con BowX Acquisition Corp. se anunciaron por primera vez en marzo, en un acuerdo que, según se informa, valoró a la empresa en aproximadamente 9.000 millones de dólares.

La valoración es una fuerte caída desde 2019, cuando SoftBank Group valoró inicialmente a WeWork en $ 47 mil millones. Su valoración bajó lentamente a medida que se revelaron las noticias sobre las finanzas de la empresa y disminuyó la demanda de los inversores.

«Dijiste que esta es una historia con drama», dijo el presidente ejecutivo de WeWork, Marcelo Claure, a «Squawk Box» de CNBC el jueves. «Claro, esta es una historia en la que mucha gente escribió documentales sobre el final de WeWork. Bueno, la resistencia, la persistencia de estas personas es increíble. Esta empresa está aquí, es más fuerte que nunca y no hay duda de que nosotros». vamos a celebrar muchos hitos más».

Qué salió mal

Los problemas de WeWork comenzaron en agosto de 2019, cuando la presentación de la oferta pública inicial de la compañía reveló que había perdido $ 1.9 mil millones el año anterior y estaba en camino de agotar el efectivo restante. Un informe paralizante de The Wall Street Journal en septiembre planteó preocupaciones sobre cómo Neumann administraba la empresa, incluidas posibles actividades ilegales.

Neumann renunció como director ejecutivo ese mes. CNBC informó en octubre que recibiría un paquete por valor de hasta $ 1.7 mil millones para alejarse de WeWork y renunciar a sus derechos de voto. El ejecutivo de bienes raíces Sandeep Mathrani luego asumió el cargo de director ejecutivo.

«WeWork es una marca increíble y si alguien te da una súper marca para cambiar, tendrás que decir que sí», dijo Mathrani a «Squawk Box» de CNBC.

Después de la IPO fallida, los problemas de WeWork continuaron. Ese noviembre, Reuters informó que el fiscal general del estado de Nueva York estaba investigando a la empresa, incluso si Neumann se dedicaba a la autonegociación para enriquecerse.

Eso incluyó informes de que Neumann compró la marca registrada de la palabra «Nosotros» y planeó cobrarle a WeWork $ 6 millones para transferirla. El trato propio es cuando alguien actúa en su propio interés en lugar de sus clientes.

Bloomberg también informó ese mes que WeWork enfrentaba el escrutinio de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. por sus divulgaciones a los inversores en el período previo a su IPO fallida.

La salida a bolsa fallida y la avalancha de la pandemia provocaron varias rondas de despidos en la empresa a fines de 2019 y 2020. WeWork también sufrió pérdidas masivas debido al cierre de oficinas por el Covid-19 en todo el mundo.

Claure le dijo a «Squawk Box» que todos tienen «un papel importante que desempeñar» y que Neumann merece crédito como el visionario que tuvo la idea.

Neumann felicitó al nuevo equipo de liderazgo durante una entrevista con los medios el jueves por la mañana en el jardín de cerveza al aire libre en The Standard, un hotel caro en el distrito de empacadoras de carne de la ciudad de Nueva York. Él y el cofundador Miguel McKelvey «no podrían estar más felices» de celebrar la OPI, dijo Neumann.

«Esto siempre ha sido sobre el equipo y sobre lo que hicimos juntos, y estamos muy orgullosos hoy y por este día», dijo.

Adquisición de SoftBank

SoftBank realizó su primera inversión multimillonaria en WeWork en 2017 a través de su Vision Fund de $100 mil millones, que también financió nuevas empresas de Silicon Valley como Uber. El gigante tecnológico japonés invirtió un total de 18.500 millones de dólares en WeWork antes de su fallida salida a bolsa.

En octubre de 2019, SoftBank acordó gastar $10 mil millones por una participación del 80 % en WeWork. Como parte del acuerdo, SoftBank también dijo que compraría $ 3 mil millones en acciones de inversionistas y empleados, pero rechazó esos planes en abril de 2020, en parte debido a la investigación del gobierno sobre la compañía.

SoftBank redujo progresivamente su valoración de WeWork a $7.3 mil millones a fines de diciembre de 2019 y $2.9 mil millones a principios de 2020.

Durante una presentación de ganancias más tarde ese año, el director ejecutivo de SoftBank, Masayoshi Son, dijo que era «tonto» por la inversión multimillonaria de su empresa en WeWork.

«Fracasamos al invertir en WeWork y he admitido que varias veces fui un tonto», dijo, según una transcripción de FactSet de la llamada.

Claure le dijo a «Squawk Box» de CNBC que Son está «emocionado» por la salida a bolsa de la compañía.

«Hace dos años, el valor de WeWork era cero y el hecho de que lo hayamos llevado de cero a $8 mil millones a $9 mil millones es genial», dijo Claure en «Squawk Box».

El regreso de WeWork

Desde entonces, la recuperación de la pandemia ha acelerado la demanda de espacios de trabajo flexibles, a medida que más trabajadores se desplazan hacia el trabajo remoto híbrido o permanente.

En marzo, WeWork acordó la fusión de $ 9 mil millones de SPAC con BowX Acquisition, una medida que finalizó el 20 de octubre. Como parte del acuerdo, SoftBank retuvo una participación mayoritaria en la empresa, pero acordó un bloqueo de un año en su acciones, según una persona familiarizada con el asunto, informó Reuters anteriormente.

Las SPAC, también conocidas como empresas de cheques en blanco, se establecen con el único propósito de recaudar dinero a través de una oferta pública inicial y utilizar ese dinero para adquirir una empresa existente. Se han disparado en los últimos meses, ya que celebridades como Shaquille O’Neal súmate a la tendencia. Empresas como Virgin Galactic y Lucid Motors han utilizado SPAC para cotizar en bolsa, pero su estructura también ha sido objeto de escrutinio por parte de la SEC.

La adquisición de BowX recaudó 420 millones de dólares cuando se hizo pública en agosto de 2020. WeWork cotiza bajo el símbolo WE.